福盈资产研究员指出，对有经验的投资者来说，相较一个企业的资产负债表而言，收益表具有更大的误导性。

　　设想一家新成立的公司，想要具备生产条件，首先需要具备资产，即资产负债表。营收的损益与资产的多少就像是果实与果树的关系，必须是先有果树才能再有果实。

　　然而当下这个EPS横扫天下的年代，利润表几乎成了投资分析中唯一的参照物，然而如果不能对企业的资产负债表及未来的变化有深刻的把握，那么就谈不上对企业基本面的有效认识。下面来和大家说一下为什么企业的资产负债表也同样重要。

　　了解企业的商业本质

　　福盈资产称，对实业投资来说，投资一次本身就意味着把资金投出去，这些资金的来源和投出去的结果就构成了资产负债表。对于基本面投资者来说，与实业投资的上述逻辑并没有多大的区别。

　　基本面投资者购买股票相当于购买该公司一部分的所有权，因此“买的是什么”比“能产生什么”更为本质。如果投资者连自己买的是什么都不清楚，怎么能对这项资产的未来收益进行合理的判断呢？

　　案例：打开万科的资产，发现其资产负债表的绝大部分内容是现金和存货，其中主要是“在建开发产品”和“拟开发产品”；而长江电力的资产负债表的中心则是大坝和发电机为主的固定资产；所以说，投资万科就相当于投资正在开发的一些房地产项目，如果投资长江电力，那就相当于投资了正在发电的三峡大坝以及相关的发电机组，这显然是两种不同的生意。